金吾财讯 | 摩根士丹利近日发布了研报对宁德时间进行了久了想法。闭幕 2024 年第三季度，宁德时间领有 208 亿好意思元的净现款。在昔日五年间，公司凭借接续的居品改革与本钱成果栽种，展现出刚劲的发展态势，净钞票收益率（ROE）闪现亮眼。如在过往的计算中，通过研发参加推出的新式电板居品，有用栽种了阛阓竞争力，沉稳了其在行业内的地位。摩根士丹利预测，宁德时间有望在改日的增长波澜中连接保持较高的 ROE 水平，延续其上风。

刻下新动力汽车行业兴盛发展，电板阛阓需求随之水长船高。但宁德时间也面对诸多挑战，行业内竞争愈发蛮横，其他电板制造商不竭发力，试图霸占阛阓份额；地缘政事风险犹如悬顶之剑，可能甚而电板供应链出现波动，进而影响其阛阓份额的进一步拓展。不外，若电动汽车渗入率和储能系统（ESS）愚弄的增长速率超预期、地缘政事风险得以缓解、利润率已毕栽种以及阛阓份额赢得超出预期的增长，这些积极身分齐将成为宁德时间发展的纷乱助推力。

此外，宁德时间近期晓喻，将在改日 18 个月内在港股阛阓刊行不卓绝总股份（刊行后）5% 的股份，刊行价钱尚未细则。摩根士丹利以为宁德时间可能会增多本钱开销，以把执改日的增长机遇，其在港股二次上市关于为其各人推广提供资金是必要的。除了匈牙利的推广缱绻外，宁德时间最近还晓喻与斯特兰蒂斯在西班牙开垦 50 吉瓦时的技俩，总本钱开销为 42 亿好意思元，而且鉴于该地区的内燃机汽车退出缱绻，咱们以为从永远来看欧盟可能会有更多技俩。此外，若是特朗普当选总统后允许宁德时间在好意思国建厂，那么还将需要多数的本钱开销。

摩根士丹利预测宁德时间在 2024 财年净收入为 3641.14 亿元东谈主民币，2025 财年这一数字将攀升至 4282.14 亿元东谈主民币凯发·k8国际娱乐网，到 2026 财年有望达到 5290.79 亿元东谈主民币。同期，予以其主义价为 330 元东谈主民币，评级为 “跑赢大市”（Overweight），基于对公司业务缱绻、阛阓竞争力及行业趋势的详细分析，以为其股价在改日 12 - 18 个月内有 24% 的高潮后劲，充分彰显了摩根士丹利对宁德时间改日发展的强项信心与积极预期。